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金岭矿业:产量下滑拖累四季度业绩

发布时间:2013-03-26    研究机构:兴业证券

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金岭矿业(000655)公布2012年年报,公司实现营业总收入13.17亿元,同比下降26.15%,归属于上市公司净利润2.12亿元,同比下降57.51%,基本每股收益0.36元,同比减少0.48元。四季度单季每股收益0.01元,低于三季度0.12元,低于市场预期。

盈利预测与投资建议。公司四季度业绩低于预期主要由于四季度产量明显下滑使公司吨矿固定成本摊销增加导致毛利率下滑,同时公司在四季度也集中计提了部分管理费用导致单季度盈利明显下滑。13年一季度矿价在大幅上涨后近期出现明显回调,但总体价格水平仍然明显高与12年四季度,我们认为公司一季度业绩环比改善是大概率事件。预计13-15年公司EPS分别为,0.52元、0.63元、0.71元维持“增持”评级。

风险提示:房地产投资大幅下滑,粗钢产量大幅下滑,铁矿石价格明显下滑

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