移动版

金岭矿业2012年一季报点评:销量季节性回落,毛利率有所回升

发布时间:2012-04-18    研究机构:兴业证券

盈利预测与投资建议。一季度由于季节性因素以及钢厂原料冬储力度减弱,以及期间费用相对刚性的影响公司业绩同比出现大幅下滑,但公司毛利率有明显回升。我们认为虽然铁矿石盈利能力总体弱于11年,但一季度45%左右的毛利率较为合理的反映了目前矿石的盈利水平,随着季节性因素消除公司全年实现产销平衡问题不大,不用过分悲观。不考虑金鼎注入影响预计公司2012-2014年的基本每股收益为0.72,0.85,0.93元,金鼎注入对公司业绩增厚效果在10%左右,对公司维持“推荐”评级。

风险提示:房地产投资大幅下滑,粗钢产量大幅下滑,铁矿石价格明显下滑

申请时请注明股票名称