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金岭矿业:未来增量仍看金钢矿业

发布时间:2011-09-05    研究机构:兴业证券

公司三座老矿山生产平稳,为公司提供了稳定的利润来源与现金流,但未来的增量主要依赖于新疆金钢矿业的发展。虽然,金钢矿业的原矿开采并不存在瓶颈,铁精粉和球团矿的产线也有望在2012年建设完毕,但由于受到喀什地区基建配套措施的限制,2012年各条产线将难以满产,产能将在2012年到2014年逐步释放。公司生产稳定、毛利较高、负债率低费用压力小,拥有较好的业绩支撑;未来金钢业务虽然还存在不确定因素,但长远发展前景看好。预计公司未来三年的EPS分别为1.16元,1.21元,1.34元,给予“推荐”评级。

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